Ogni indice azionario ha la sua fisionomia in termini di composizione azionaria. E il risparmiatore che compra un prodotto legato ad un indice dovrebbe saperlo!!! Se avessimo comprato un Etf o un qualsiasi Fondo comune di investimento sullo S&PMIB qualche mese fa, avremmo subito delle perdite più ampie che investendo sull'indice della Borsa tedesca (Dax) per esempio. Perchè?? Semplicemente perchè il nostro indice ha una presenza molto maggiore di titoli finanziari!! Circa la metà (49%) del nostro indice è costituito da banche ed assicurazioni, contro il 24% dell'indice Dax. Con i noti problemi esplosi nel settore finanziario Usa legati ai mutui subprime, i financials rappresentano il settore più penalizzato sia in Usa che in area Euro.
E qual'è il titolo che ha il peso maggiore nell'indice S&PMIB?! Si tratta di ENI, titolo del settore energy che, al momento pesa circa il 15.7%; nel Dax invece il titolo più presente è E.ON che pesa il 10.7% e che appartiene al settore delle Utility.
Quindi, è sempre importante sapere quello che si compra anche dal punto di vista della composizione settoriale e nonostante quello che asseriscono i sostenitori della sector neutral theory, secondo cui le scelte settoriali non apportano grandi benefici alla performance e l'aspetto più importante rimane quello legato alle scelte sui singoli titoli.
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